營(yíng)收普漲，利潤(rùn)仍拉垮
過(guò)去幾周，國(guó)際主流零部件供應(yīng)商們提交的2022年財(cái)報(bào)顯示，許多公司的營(yíng)收已經(jīng)恢復(fù)到2019年疫情前的水平，在某些情況下甚至已經(jīng)超過(guò)疫情前的水平。對(duì)于三年多來(lái)一直受到零部件短缺停產(chǎn)、原材料成本高企、勞動(dòng)力市場(chǎng)吃緊、地緣政治不確定性等問(wèn)題困擾的零部件供應(yīng)行業(yè)來(lái)說(shuō)，這是個(gè)好消息。
但另一方面，受到勞動(dòng)力、物流和能源成本上升的拖累，以及投資電氣化、軟件和先進(jìn)駕駛輔助系統(tǒng)的巨額成本，許多供應(yīng)商的利潤(rùn)仍遠(yuǎn)低于2019年的水平。
以北美最大的汽車零部件供應(yīng)商麥格納為例，該公司2022年?duì)I收為378.4億美元，略低于2019年的394.3億美元。然而，去年該公司的凈利潤(rùn)為5.92億美元，與2019年的17.7億美元相差甚遠(yuǎn)。高管們表示，2022年公司利潤(rùn)受到與電氣化和先進(jìn)駕駛輔助業(yè)務(wù)相關(guān)的高成本以及新車生產(chǎn)波動(dòng)的拖累。
李爾的情況也是類似，其2022年的營(yíng)收為209億美元，超過(guò)2019年的198.1億美元；但去年李爾的凈利潤(rùn)為3.28億美元，還不及2019年的一半。與其他公司一樣，李爾也面臨著與生產(chǎn)波動(dòng)、原材料價(jià)格和工資上漲以及包括微芯片在內(nèi)的零部件短缺有關(guān)的挑戰(zhàn)，帶來(lái)的負(fù)面成本總計(jì)3.35億美元。
不過(guò)，即使供應(yīng)商的營(yíng)收已恢復(fù)到2019年的水平，S&P Global Mobility汽車咨詢服務(wù)執(zhí)行董事Michael Robinet指出：“他們的成本結(jié)構(gòu)實(shí)際上發(fā)生了顯著變化。”隨著汽車行業(yè)電氣化、自動(dòng)化和智能化的新趨勢(shì)，供應(yīng)商在這些方面的支出顯著增加。例如，向電氣化轉(zhuǎn)型導(dǎo)致德納去年第四季度成本（包括新產(chǎn)品和項(xiàng)目的推出）大幅上升，公司當(dāng)季度凈虧損1.79億美元，不過(guò)與此同時(shí)，德納的新業(yè)務(wù)也主要集中在電動(dòng)汽車領(lǐng)域，電動(dòng)汽車產(chǎn)品積壓訂單的比例增加30%，達(dá)到65%。
緊跟汽車電動(dòng)化浪潮
盡管大部分供應(yīng)商的利潤(rùn)表現(xiàn)仍拉垮，仍有一些供應(yīng)商2022年凈利潤(rùn)超過(guò)2019年，博格華納就是其中之一，該公司去年實(shí)現(xiàn)9.44億美元凈利潤(rùn)，較2019年增長(zhǎng)27%，而這要得益于其審時(shí)度勢(shì)的戰(zhàn)略，緊跟汽車電動(dòng)化浪潮。去年，博格華納投入了1.5億美元用于電氣化產(chǎn)品研發(fā)，隨著營(yíng)收和利潤(rùn)率的增長(zhǎng)超過(guò)研發(fā)支出，該公司認(rèn)為，其電氣化轉(zhuǎn)型已現(xiàn)“拐點(diǎn)”，在剝離燃油系統(tǒng)和售后市場(chǎng)業(yè)務(wù)后，最快將于今年在電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)方面實(shí)現(xiàn)收支平衡。
緯湃科技可以說(shuō)因電氣化而生，自2021年9月正式從大陸集團(tuán)完成拆分并掛牌上市后，其便發(fā)出了全力沖刺電氣化的信號(hào)。該公司決絕式的發(fā)展投入在近兩年成效明顯，截至目前，全球已有約450萬(wàn)輛車配備緯湃科技電氣化解決方案，訂單量亦增長(zhǎng)迅猛。財(cái)報(bào)顯示，緯湃科技2022年共獲得140億歐元新增訂單中，其中104億歐元來(lái)自電氣化領(lǐng)域。
海斯坦普2022年凈利潤(rùn)也超過(guò)了2019年的水平，該公司表示，2023年，將繼續(xù)在電動(dòng)汽車戰(zhàn)略項(xiàng)目上投資2億至2.5億歐元，分布在北美、歐洲和亞洲。
隨著電動(dòng)汽車的興起，李爾也在努力增長(zhǎng)這一業(yè)務(wù)。據(jù)悉，該公司超過(guò)75%的積壓座椅訂單來(lái)自電動(dòng)汽車，突顯了行業(yè)向電氣化的快速轉(zhuǎn)型。李爾高管透露，該公司一半以上的電子電氣業(yè)務(wù)面向電動(dòng)汽車，并且隨著原始設(shè)備制造商的相關(guān)需求的增加，這一領(lǐng)域有極大的增長(zhǎng)潛力。到2025年，李爾的核心座椅業(yè)務(wù)積壓了18億美元的訂單，電子電氣業(yè)務(wù)積壓了約10億美元的訂單。
適時(shí)漲價(jià)轉(zhuǎn)嫁成本
AlixPartners董事總經(jīng)理Mark Wakefield表示:“我的印象是，形勢(shì)比過(guò)去更加分化。有表現(xiàn)很好的公司，盈利一直在增長(zhǎng)，當(dāng)然也有表現(xiàn)較差的。”這其中，很大程度上源于供應(yīng)商如何成功地漲價(jià)。
S&P Global Mobility的執(zhí)行董事Robinet也指出，“由于勞動(dòng)力、物流、能源和其他材料價(jià)格上漲，一些供應(yīng)商能夠成功說(shuō)服車企客戶接受漲價(jià)，從而轉(zhuǎn)嫁出一部分上漲的成本，而其他一些供應(yīng)商則無(wú)法做到這一點(diǎn)。”
法雷奧就表示，該公司通過(guò)提高生產(chǎn)率、降低成本和提高產(chǎn)品價(jià)格來(lái)遏制通脹影響，并稱公司已經(jīng)“將很大一部分成本轉(zhuǎn)嫁給客戶”，這或許是其2022年凈利潤(rùn)大增31%的一大助力。
去年，大陸集團(tuán)在高達(dá) 33 億歐元的額外成本重壓下，也啟動(dòng)了所有子集團(tuán)部門的價(jià)格調(diào)整，以彌補(bǔ)通貨膨脹帶來(lái)的影響，最終實(shí)現(xiàn)了調(diào)整后的銷售和盈利目標(biāo)。
Wakefield認(rèn)為，依賴準(zhǔn)時(shí)交貨模式的公司受到的影響比其他供應(yīng)商更大，車企生產(chǎn)上的波動(dòng)，例如預(yù)期產(chǎn)量和實(shí)際產(chǎn)量之間的差距對(duì)依賴準(zhǔn)時(shí)制的供應(yīng)商打擊更大。
揮之不去的挑戰(zhàn)
過(guò)去幾年的諸多挑戰(zhàn)今年可能會(huì)繼續(xù)存在，即使情況總體上將繼續(xù)改善。
博世預(yù)計(jì)，2023年全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)步伐將會(huì)放緩，增長(zhǎng)率或低于2%。“全球的商業(yè)環(huán)境已經(jīng)反映出經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。”博世首席財(cái)務(wù)官M(fèi)arkus Forschner表示，博世已經(jīng)在重點(diǎn)業(yè)務(wù)板塊中感受到經(jīng)濟(jì)的放緩，并預(yù)計(jì)價(jià)值鏈中成本壓力將持續(xù)存在。
其中，勞動(dòng)力成本仍將是零部件供應(yīng)商面臨的一個(gè)特殊挑戰(zhàn)，因?yàn)槠渌圃焐虃冋噲D在緊張的就業(yè)市場(chǎng)上吸引人才，例如電池制造商們。他們正急于在已經(jīng)擁有大量汽車業(yè)務(wù)的市場(chǎng)開(kāi)設(shè)新的電池工廠，而這需要大量的勞動(dòng)力。這些新的電池工廠對(duì)員工有一定的吸引力，但從經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，這給同一區(qū)域的其他零部件供應(yīng)商帶來(lái)了壓力。
除此以外，與汽車制造商相比，零部件供應(yīng)商的債務(wù)也更多。據(jù)AlixPartners所稱，汽車制造商們的債務(wù)總體上有所減少，但供應(yīng)商的債務(wù)水平則與2019年相似。正因?yàn)槿绱?，零部件供?yīng)商比他們的客戶更有可能感受到利率上升帶來(lái)的財(cái)務(wù)壓力。
與此同時(shí)，盡管今年會(huì)有更多芯片產(chǎn)能上線，但某些領(lǐng)域的特定芯片依然短缺。偉世通就發(fā)現(xiàn)，2023年微控制器（控制著從空調(diào)到新車大燈的所有設(shè)備）供應(yīng)出現(xiàn)短缺，這在很大程度上是由于晶圓代工廠向半導(dǎo)體供應(yīng)商供應(yīng)不足造成的。
但即使重大挑戰(zhàn)依然存在，業(yè)內(nèi)人士仍樂(lè)觀地認(rèn)為，未來(lái)行業(yè)可能會(huì)更加穩(wěn)定。“過(guò)去三年汽車供應(yīng)鏈相當(dāng)?shù)貏?dòng)蕩，”Robinet說(shuō)道，“雖然我們暫時(shí)仍恢復(fù)不了疫情前的狀態(tài)，但預(yù)計(jì)2023年和2024年會(huì)比前三年更加穩(wěn)定。”
