近日，博世、電裝、采埃孚等多家零部件巨頭陸續(xù)發(fā)布2022年財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)。新冠疫情、芯片短缺、俄烏沖突、通貨膨脹、能源價(jià)格飆升、車企生產(chǎn)不穩(wěn)定等因素，給零部件供應(yīng)商帶來(lái)挑戰(zhàn)。整體來(lái)看，這些企業(yè)的營(yíng)收幾乎全線上漲，但盈利表現(xiàn)并不相同，有的利潤(rùn)大幅飆升，有的利潤(rùn)大幅下跌。
從零部件巨頭的業(yè)務(wù)板塊變化來(lái)看，電動(dòng)化、智能化等前沿領(lǐng)域的發(fā)展在企業(yè)整體業(yè)績(jī)中權(quán)重遞增，尤其是法雷奧、博格華納表現(xiàn)得較為明顯。
面對(duì)風(fēng)云變幻的汽車市場(chǎng)，這些零部件企業(yè)繼續(xù)加碼前沿技術(shù)投資，以培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
博世
業(yè)務(wù)全面上漲 前沿投資加大
數(shù)據(jù)顯示，博世集團(tuán)2022年?duì)I收同比增長(zhǎng)12％，至884億歐元；息稅前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15％，至37億歐元。具體來(lái)看，2022年博世四大業(yè)務(wù)板塊全面增長(zhǎng)，其中，集團(tuán)最為倚重的汽車事業(yè)部營(yíng)收增幅最高，同比增長(zhǎng)17％，至526億歐元。憑借這一成績(jī)，博世再次拉大了與電裝、采埃孚等主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的營(yíng)收差距。
從區(qū)域市場(chǎng)來(lái)看，包括中國(guó)在內(nèi)，2022年博世在全球各大區(qū)域?qū)崿F(xiàn)了營(yíng)收的全面增長(zhǎng)。不過(guò)，博世集團(tuán)董事會(huì)成員及首席財(cái)務(wù)官馬庫(kù)斯·福施納坦言，汽車板塊的利潤(rùn)率不容樂(lè)觀，主要原因是供應(yīng)鏈成本增加，以及巨額的前沿領(lǐng)域投資。盡管如此，博世方面表示，仍將投入大量資金支持汽車未來(lái)技術(shù)的研發(fā)。
作為全球第一大零部件供應(yīng)商，博世的舉動(dòng)具有風(fēng)向標(biāo)意義。在博世看來(lái)，互聯(lián)化、自動(dòng)化、電動(dòng)化、可持續(xù)發(fā)展等趨勢(shì)，將成為集團(tuán)未來(lái)幾年的增長(zhǎng)動(dòng)力。博世集團(tuán)董事會(huì)主席史蒂凡·哈通表示，預(yù)計(jì)到2026年其電動(dòng)化相關(guān)營(yíng)收將達(dá)60億歐元，而在中國(guó)市場(chǎng)，電橋和電機(jī)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將在2023年實(shí)現(xiàn)盈利。今年年初，博世宣布將在中國(guó)蘇州建立新能源汽車核心部件及自動(dòng)駕駛研發(fā)制造基地，未來(lái)將累計(jì)投資約70億元人民幣，生產(chǎn)滿足中國(guó)市場(chǎng)需求的電動(dòng)化、自動(dòng)化智能交通解決方案和產(chǎn)品。
與此同時(shí)，博世也正持續(xù)助推歐洲成為“高科技聚集地”。“我們對(duì)德累斯頓和羅伊特林根晶圓廠的擴(kuò)建便是一個(gè)極佳的例證。”哈通表示，到2026年，博世計(jì)劃在半導(dǎo)體業(yè)務(wù)上追加30億歐元投資，以緩解汽車芯片短缺情況。
采埃孚
稅后利潤(rùn)大跌 剝離轉(zhuǎn)型加速
采埃孚集團(tuán)日前發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2022年其營(yíng)收達(dá)到438億歐元，同比增長(zhǎng)14％；調(diào)整后的息稅前利潤(rùn)為20.38億歐元，同比增長(zhǎng)6.7％，調(diào)整后的息稅前利潤(rùn)率為4.7％；稅后利潤(rùn)則為3.76億歐元，同比大跌52％。此外，采埃孚2022年的研發(fā)支出達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的34億歐元。
據(jù)了解，采埃孚希望進(jìn)一步加快轉(zhuǎn)型步伐，目前正基于“下一代出行”戰(zhàn)略，調(diào)整公司架構(gòu)。采埃孚計(jì)劃將乘用車底盤技術(shù)事業(yè)部和主動(dòng)安全系統(tǒng)事業(yè)部合二為一，涵蓋底盤、轉(zhuǎn)向和制動(dòng)業(yè)務(wù)。“新事業(yè)部提供車輛垂直控制、縱向控制和橫向控制動(dòng)態(tài)管理所需的所有硬件、軟件和電子元器件。”采埃孚首席執(zhí)行官柯皓哲介紹道。
另外，采埃孚正在實(shí)現(xiàn)部分業(yè)務(wù)領(lǐng)域的獨(dú)立性，尋找潛在的合作伙伴及投資方。這些業(yè)務(wù)包括被動(dòng)安全系統(tǒng)部門、傳統(tǒng)車橋業(yè)務(wù)和自動(dòng)駕駛穿梭車業(yè)務(wù)。采埃孚曾于去年10月底宣布，決定將其被動(dòng)安全事業(yè)部進(jìn)行拆分，并在2023年底前讓其成為一家獨(dú)立公司。
采埃孚近年來(lái)也在力推電動(dòng)化轉(zhuǎn)型。數(shù)據(jù)顯示，目前采埃孚乘用車和商用車的電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)已獲得的訂單金額累計(jì)超過(guò)300億歐元，有助于推動(dòng)其從傳統(tǒng)變速器供應(yīng)商轉(zhuǎn)型為電驅(qū)動(dòng)解決方案提供商。
采埃孚預(yù)計(jì)，2023年其營(yíng)收將適度增長(zhǎng)，超過(guò)450億歐元，而調(diào)整后的息稅前利潤(rùn)率為4.7％～5.2％，自由現(xiàn)金流將達(dá)10億～15億歐元。
　電裝
受累客戶減產(chǎn) 利潤(rùn)預(yù)期下調(diào)
2022年，電裝的市場(chǎng)表現(xiàn)在一定程度上受到大客戶豐田汽車減產(chǎn)的影響，但即便如此，業(yè)績(jī)也還不錯(cuò)。數(shù)據(jù)顯示，2022年4～12月，電裝綜合營(yíng)收為46357億日元，同比增長(zhǎng)15.6％；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為2679.5億日元，同比增長(zhǎng)4.6％；凈利潤(rùn)為1978億日元，同比增長(zhǎng)2.3％。
與歐美企業(yè)不同，日本企業(yè)的財(cái)年統(tǒng)計(jì)期為每年4月到次年3月。為了便于比較，記者根據(jù)電裝各季度報(bào)表，合并出自然年數(shù)據(jù)，僅供參考。合并后的數(shù)據(jù)顯示，2022年電裝營(yíng)收為61422億日元，同比增長(zhǎng)13％；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為3528.5億日元，同比增長(zhǎng)2.3％。
從整個(gè)財(cái)年來(lái)看，電裝將2022財(cái)年（2022年4月～2023年3月）的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)期下調(diào)至4200億日元，此前的預(yù)期為4800億日元；此外，營(yíng)收、稅前利潤(rùn)、凈利潤(rùn)預(yù)期也都進(jìn)行了下調(diào)。最新預(yù)期考慮到了此前疫情對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的影響，以及由于全球半導(dǎo)體持續(xù)短缺而導(dǎo)致汽車減產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。
豐田汽車是電裝最主要的客戶，幾乎占其營(yíng)收的一半。此前，由于芯片短缺，豐田汽車將2022財(cái)年的產(chǎn)量預(yù)期從970萬(wàn)輛下調(diào)至920萬(wàn)輛，這也對(duì)電裝的營(yíng)收產(chǎn)生了影響。另外，電裝方面表示，該公司調(diào)整后的利潤(rùn)預(yù)期反映了中國(guó)和日本市場(chǎng)銷售的放緩，但對(duì)該公司來(lái)說(shuō)，中國(guó)和日本是盈利相對(duì)較高的兩大市場(chǎng)。再加上盡管該公司努力降低成本，但原材料、物流、能源等費(fèi)用飆升，還是給公司業(yè)績(jī)帶來(lái)了負(fù)面影響。
大陸集團(tuán)
增收但未增利 前瞻研發(fā)“燒錢”
2022年，大陸集團(tuán)營(yíng)收為394億歐元，同比增長(zhǎng)16.7％；調(diào)整后的息稅前利潤(rùn)為19.5億歐元，同比增長(zhǎng)5.2％，調(diào)整后的息稅前利潤(rùn)率為5％；凈利潤(rùn)則為6700萬(wàn)歐元，大幅下跌95％。與此同時(shí)，大陸集團(tuán)的現(xiàn)金流從2021年的12億歐元收緊至2億歐元，資產(chǎn)支出也大幅增加，庫(kù)存和應(yīng)收賬款雙雙上升，成本壓力增大。
對(duì)此，大陸集團(tuán)方面表示，過(guò)去一年，地緣政治因素、疫情、持續(xù)的半導(dǎo)體短缺，以及原材料、半成品、能源和物流價(jià)格上漲等產(chǎn)生了33億歐元的額外成本，進(jìn)而影響了全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)。其中，由于在俄羅斯的業(yè)務(wù)調(diào)整，大陸集團(tuán)資產(chǎn)減值約8700萬(wàn)歐元。
據(jù)了解，大陸集團(tuán)幾經(jīng)調(diào)整，目前形成了汽車子集團(tuán)、輪胎子集團(tuán)以及康迪泰克子集團(tuán)三大業(yè)務(wù)板塊。其中，汽車子集團(tuán)2022年?duì)I收達(dá)到183億歐元，貢獻(xiàn)了總營(yíng)收的近一半；研發(fā)支出則達(dá)到23.87億歐元，同比增長(zhǎng)12％。“真金白銀”投入研發(fā)的汽車子集團(tuán)，2022年給大陸集團(tuán)帶來(lái)超過(guò)8.5億歐元的減值，但其增長(zhǎng)潛力也不容忽視。
據(jù)大陸集團(tuán)首席執(zhí)行官司徒澈介紹，2022年其未來(lái)出行技術(shù)訂單量大幅增加，獲得的第一個(gè)“半干式”制動(dòng)系統(tǒng)訂單，價(jià)值超過(guò)20億歐元；2022年投產(chǎn)的前沿顯示屏解決方案訂單額超過(guò)70億歐元。隨著規(guī)模擴(kuò)大，高昂的研發(fā)成本有望得到逐步攤銷。這一業(yè)務(wù)板塊的強(qiáng)勁表現(xiàn)，也使得大陸集團(tuán)對(duì)于2023年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有了充足的信心。
佛瑞亞
成第七大廠商 凈虧損再擴(kuò)大
自2022年2月1日起，海拉與佛吉亞合并，集團(tuán)更名為佛瑞亞。來(lái)自海拉的助力，使得佛瑞亞2022年合計(jì)營(yíng)收達(dá)到254.58億歐元，同比大漲63％；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為11.15億歐元，同比增長(zhǎng)29.4％。
“2022年對(duì)集團(tuán)來(lái)說(shuō)是具有歷史意義的一年，我們完成了對(duì)海拉多數(shù)股權(quán)的收購(gòu)，并結(jié)合兩家公司的互補(bǔ)性解決方案和優(yōu)勢(shì)，成立了全球第七大汽車技術(shù)供應(yīng)商佛瑞亞。2022年，我們?cè)庥隽烁嗟奶魬?zhàn)，俄烏沖突、半導(dǎo)體持續(xù)短缺，供應(yīng)鏈問(wèn)題加劇，以及高通脹、能源價(jià)格飆升、利率上升、退出俄羅斯市場(chǎng)等。在這種不確定的環(huán)境下，佛瑞亞2022年的業(yè)績(jī)反映了集團(tuán)的新規(guī)模，綜合營(yíng)收超過(guò)250億歐元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)到5％，并創(chuàng)造了4.71億歐元的強(qiáng)勁凈現(xiàn)金流。”佛瑞亞集團(tuán)首席執(zhí)行官柯瑞達(dá)指出。
不過(guò)，忙于整合業(yè)務(wù)、推進(jìn)轉(zhuǎn)型的佛瑞亞，也不得不面對(duì)一個(gè)殘酷的現(xiàn)實(shí)：2022年凈虧損3.82億歐元，較2021年7900萬(wàn)歐元的凈虧損額有所擴(kuò)大，主要原因在于放棄俄羅斯工廠的一次性損失（1.43億歐元）、與海拉相關(guān)的整合和重組費(fèi)用、通貨膨脹等。
另外，佛瑞亞正在推進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型，逐步剝離非核心資產(chǎn)。迄今為止，佛瑞亞已宣布并正在推進(jìn)10億歐元非戰(zhàn)略性資產(chǎn)剝離計(jì)劃，其中包括將佛吉亞的歐美商用車排氣后處理系統(tǒng)業(yè)務(wù)出售給康明斯。
法雷奧
營(yíng)收利潤(rùn)雙增 智電業(yè)務(wù)提速
法雷奧在2022年實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收、利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。其中，營(yíng)收達(dá)到200.37億歐元，同比增長(zhǎng)16％。具體來(lái)看，高壓電動(dòng)動(dòng)力總成系統(tǒng)業(yè)務(wù)營(yíng)收、整車配套營(yíng)收、售后市場(chǎng)營(yíng)收等都實(shí)現(xiàn)了較高幅度的增長(zhǎng)；凈利潤(rùn)則為2.3億歐元，同比增長(zhǎng)31％。
法雷奧強(qiáng)調(diào)，其在2022年共獲得價(jià)值326億歐元的新訂單，其中許多來(lái)自電動(dòng)汽車零部件和ADAS技術(shù)產(chǎn)品。例如，為Stellantis等歐洲車企提供動(dòng)力總成及其組件、高壓電氣化車輛熱管理等產(chǎn)品，為寶馬提供ADAS領(lǐng)域的控制器、傳感器和軟件，為Stellantis供應(yīng)其第3代激光雷達(dá)。此外，中國(guó)車企也簽下大量攝像頭和泊車輔助相關(guān)訂單。
電動(dòng)化和ADAS領(lǐng)域的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，使得法雷奧預(yù)計(jì)2023年將實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)。“我們2023年的目標(biāo)是營(yíng)收達(dá)到220億～230億歐元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率提高到3.2％～4％，自由現(xiàn)金流超過(guò)3.2億歐元，在2023年下半年實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的明顯改善。”法雷奧首席執(zhí)行官克里斯托弗·佩里亞表示，公司將努力提高生產(chǎn)力、削減成本，以及“與客戶共擔(dān)價(jià)格增長(zhǎng)”，從而抵御通貨膨脹的影響。2022年，該公司已“將很大一部分成本轉(zhuǎn)嫁給客戶”。
法雷奧方面還表示，訂單帶來(lái)的盈利水平遠(yuǎn)高于“Move Up”戰(zhàn)略計(jì)劃中設(shè)定的2025年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率目標(biāo)，因此預(yù)計(jì)2025年后的利潤(rùn)率還將持續(xù)提高。據(jù)了解，法雷奧在2022年3月公布了2022～2025年戰(zhàn)略計(jì)劃——Move Up，當(dāng)時(shí)設(shè)定的2025年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率目標(biāo)為6.5％。
舍弗勒
支出漲利潤(rùn)降 獲電驅(qū)動(dòng)大單
得益于歐洲、北美及亞太地區(qū)市場(chǎng)的恢復(fù)，特別是工業(yè)軸承和電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，以及與客戶談判漲價(jià)從而獲得更高的產(chǎn)品銷售價(jià)格，2022年舍弗勒集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收158億歐元，同比增加了近20億歐元，超出了公司的預(yù)期。
不過(guò)，2022年，舍弗勒息稅前利潤(rùn)為9.74億歐元，低于2021年的12.2億歐元；未計(jì)入特殊項(xiàng)目的息稅前利潤(rùn)率為6.6％，低于2021年的8.8％和分析師預(yù)測(cè)的6.8％；凈利潤(rùn)則為5.6億歐元，同比下跌26％。
2022年，舍弗勒的銷售及行政支出高達(dá)17.35億歐元，同比增長(zhǎng)14％，是集團(tuán)利潤(rùn)下滑的重要原因。相比之下，2022年研發(fā)費(fèi)用為7.68億歐元，固定投資費(fèi)用為7.91億歐元。
從業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，舍弗勒旗下三大事業(yè)部——汽車科技事業(yè)部、汽車售后事業(yè)部、工業(yè)事業(yè)部均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中，2022年汽車科技事業(yè)部實(shí)現(xiàn)營(yíng)收95億歐元，雖然主要還是來(lái)自發(fā)動(dòng)機(jī)、變速器等傳統(tǒng)燃油動(dòng)力總成，但電驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)顯著。得益于中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，舍弗勒2022年拿到了50億歐元的電驅(qū)動(dòng)訂單，汽車科技事業(yè)部共計(jì)新增訂單123億歐元。汽車售后事業(yè)部表現(xiàn)良好，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.38億歐元，其中，中國(guó)市場(chǎng)貢獻(xiàn)占比近3成。
對(duì)于2023年，舍弗勒較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)營(yíng)收將同比增長(zhǎng)5％～8％，未計(jì)入特殊項(xiàng)目的息稅前利潤(rùn)率將為5.5％～7.5％。此外，舍弗勒的財(cái)報(bào)還顯示，該公司去年12月簽署了一項(xiàng)協(xié)議，以1000萬(wàn)歐元的價(jià)格出售了俄羅斯子公司。
　博格華納
業(yè)績(jī)超出預(yù)期 電動(dòng)轉(zhuǎn)型加速
博格華納在2022年取得了超預(yù)期的業(yè)績(jī)，營(yíng)收同比增長(zhǎng)6.5％，達(dá)到158億美元；凈利潤(rùn)同比大漲61％，達(dá)到10.26億美元。
博格華納認(rèn)為電動(dòng)化是其汽車業(yè)務(wù)的未來(lái)，公司有望在2023年底或2024年初在電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)收支平衡。去年年底，博格華納宣布，將把燃油系統(tǒng)與售后市場(chǎng)兩個(gè)部門拆分出去，成立一家獨(dú)立的上市公司。
拆分完成后，博格華納將只有兩個(gè)部門——空氣管理事業(yè)部、電驅(qū)動(dòng)及傳動(dòng)事業(yè)部。“燃油系統(tǒng)和售后市場(chǎng)部門的分拆，將是我們向電動(dòng)汽車轉(zhuǎn)型的重要一步。”博格華納方面表示，到2025年將實(shí)現(xiàn)25％營(yíng)收來(lái)自電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)的既定目標(biāo)。
博格華納方面表示，隨著電動(dòng)汽車市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2023年公司的營(yíng)收將達(dá)到175億美元，其中與電動(dòng)汽車相關(guān)的營(yíng)收可能會(huì)達(dá)到15億～18億美元，顯著高于2022年的8.7億美元。博格華納還正尋求擴(kuò)大在美國(guó)的生產(chǎn)，并利用美國(guó)聯(lián)邦政府為動(dòng)力電池生產(chǎn)提供的稅收抵免。
另外，博格華納2022年先后收購(gòu)了德國(guó)商用車鋰電池制造商Akasol、松正輕型車電機(jī)業(yè)務(wù)、充電服務(wù)商Rhombus Energy Solutions等。
今年3月初，博格華納還宣布完成對(duì)湖北追日電氣股份有限公司（SSE）充電及電動(dòng)化業(yè)務(wù)的收購(gòu)，這是其加大在華業(yè)務(wù)布局的一項(xiàng)重要舉措。