作為近兩年的熱門行業(yè)，今年以來電池化學品行業(yè)上市公司的經營情況普遍較為理想。截至10月17日，已有12家行業(yè)內公司披露了2022年前三季度業(yè)績預告，悉數預增。
多位接受《證券日報》記者采訪的分析人士表示，長期來看，電池化學品賽道具備布局價值。
下游需求旺盛
支撐盈利大幅增長
振華新材三季報預告顯示，預計2022年1月份至9月份歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.8億元至10.2億元，同比增長276.16%至291.51%。
公司方面表示，受益于報告期內新能源行業(yè)快速發(fā)展，客戶需求旺盛，公司在手訂單充足，三元正極材料業(yè)務收入大幅增長，疊加公司采購策略得當以及西部地區(qū)生產資源優(yōu)勢等共同作用，帶來盈利能力提高。
與振華新材公告內容類似，電池化學品生產商新宙邦也在上周末披露的前三季度業(yè)績預增公告中表示，報告期內新能源汽車行業(yè)保持較好發(fā)展態(tài)勢，公司電池化學品銷量以及銷售額同比大幅增長。
對此，東高科技高級投資顧問秦亮在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年前三季度，新能源汽車行業(yè)整體景氣度較高，作為其重要組件的鋰電池產業(yè)規(guī)模高速增長，疊加儲能市場的發(fā)展需求快速擴張，在較大程度上增加了對上游正極材料的產品需求。此外，一些相關化學品如鋰電正極前驅體材料生產企業(yè)也同樣享受到市場紅利。
秦亮介紹，在“雙碳”目標下，整個新能源產業(yè)鏈的需求前景持續(xù)向好，9月份我國新能源汽車產銷雙雙突破70萬輛大關。而從上游原材料供應端來看，近期Pilabra、Mt Marion等澳洲鋰礦供應商下調了產量指引，疊加國內鹽湖受冬季減產等因素影響，預計第四季度三元正極材料的原材料碳酸鋰供應仍將維持偏緊狀態(tài)，支撐正極材料價格高位運行，進而對相關電池化學品生產商全年業(yè)績增長形成有力支撐。
海通證券方面認為，2025年中國新型儲能裝機規(guī)模將達到30吉瓦以上。以截至2021年底新型儲能裝機規(guī)模累計5.7吉瓦左右計算，未來幾年新型儲能裝機規(guī)模至少還有5倍至6倍的增長空間。
淳石集團合伙人楊如意對《證券日報》記者表示，今年以來，由于電池化學品上游的鋰資源新增產能投產周期較長(約5年)，而下游需求擴張過快，使得以鋰資源為主要原材料的鋰電正極材料供需一直處于失衡狀態(tài)，推動產品價格持續(xù)上漲，快速增厚了產業(yè)內相關企業(yè)的經營業(yè)績。
鋰離子電池正極材料
上市公司業(yè)績亮眼
記者在梳理數據時發(fā)現，上述12家上市公司中，包括振華新材、長遠鋰科等在內9家上市公司的主營業(yè)務都是鋰離子電池正極材料業(yè)務，其中6家預計報告期內實現歸母凈利潤同比增長上限均超過100%。
秦亮表示，鋰離子電池正極材料是其電化學性能的決定性因素，對電池的能量密度及安全性能起主導作用，目前市場上的新能源汽車動力電池，仍以三元鋰和磷酸鐵鋰作為主要正極材料。預計到2025年，全球新能源汽車需求將達到2000萬輛，中國銷量占比超40%。
“隨著國內外新能源汽車浪潮進一步興起，市場整體需求將進一步擴大，包括電池化學品行業(yè)在內的產業(yè)鏈上下游也將收到更多的市場增長紅利。”秦亮說。
值得關注的是，雖然今年以來多家電池化學品行業(yè)上市公司經營業(yè)績增長幅度亮眼，但是板塊股價走勢卻較為低迷。
數據顯示，截至10月17日收盤，A股市場電池化學品(申萬)板塊指數報22729.66點，年內累計下跌26.81%。
對此，楊如意表示，綜合來看，A股市場電池化學品板塊經歷了長期調整，估值已經逐步回落，而板塊內上市公司年內經營業(yè)績增長較為強勁，具備長期布局價值。
秦亮認為，目前電池化學品板塊指數的市盈率約為20倍左右，作為成長行業(yè)和新興產業(yè)，這個市盈率水平具備很強的吸引力。結合最近多家上市公司發(fā)布的2022年三季報預告可以看到，整個行業(yè)仍保持高增長，成長性凸顯。
