我國是全球最大的汽車產(chǎn)銷國，也是全球重要的汽車零部件制造和供應(yīng)基地之一，但目前仍有大量的汽車零部件、材料等要從國外進(jìn)口。2020年，突發(fā)事件引發(fā)了業(yè)內(nèi)對國內(nèi)汽車供應(yīng)鏈體系的思考。有觀點(diǎn)認(rèn)為，為了應(yīng)對市場環(huán)境的變化，汽配廠商在維持好現(xiàn)有業(yè)務(wù)的情況下，升級轉(zhuǎn)型勢在必行。國內(nèi)上市企業(yè)飛龍股份(002536)、隆盛科技(300680)等均在產(chǎn)品創(chuàng)新上做足了功夫。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，重研發(fā)企業(yè)具備領(lǐng)先優(yōu)勢，值得重點(diǎn)關(guān)注。
數(shù)據(jù)顯示，目前我國共有10萬余家本土汽車零部件企業(yè)，這些企業(yè)創(chuàng)造了全球80%以上的汽車零部件。海關(guān)總署2019年的數(shù)據(jù)顯示，去年中國汽車零部件企業(yè)出口額超600億美元，其中外資企業(yè)在華子公司對外出口占40%，中國零部件市場也是全球產(chǎn)能配置的重要組成部分。
此外，從2020年開始，特斯拉零部件國產(chǎn)化率有望從30%轉(zhuǎn)變到近100%。國內(nèi)汽車零部件企業(yè)有望受益特斯拉國產(chǎn)化，相關(guān)企業(yè)更是鉚足勁提升自身修為。中信建投證券汽車行業(yè)研報表示，國內(nèi)供應(yīng)鏈對特斯拉Model 3成本降低或引發(fā)深遠(yuǎn)影響。其他海外車企龍頭開展新能源汽車業(yè)務(wù)將充分考慮中國供應(yīng)鏈的積極作用。
眾所周知，近年來汽車電子化、智能化的趨勢愈加明顯。汽配企業(yè)目前在前進(jìn)過程中面臨轉(zhuǎn)型升級、產(chǎn)品不斷迭代等現(xiàn)狀。國內(nèi)相關(guān)上市企業(yè)紛紛注重研發(fā)，為行業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。如上市企業(yè)飛龍股份(002536)，該公司是國內(nèi)汽車配件龍頭企業(yè)，公司主導(dǎo)產(chǎn)品為汽車水泵，發(fā)動機(jī)進(jìn)、排氣歧管，增壓器渦殼，電子泵等，其中，汽車水泵國內(nèi)市場占有率達(dá)25%，居行業(yè)領(lǐng)先地位。
除了電子水泵作為拳頭產(chǎn)品外，飛龍股份還尋求在新能源汽車熱管理系統(tǒng)領(lǐng)域大展拳腳。最近數(shù)年，飛龍股份研發(fā)投入都維持在較高水準(zhǔn)，去年上半年研發(fā)費(fèi)用達(dá)到8723萬元，占營業(yè)收入比例高達(dá)6.49%。
據(jù)了解，飛龍股份的研發(fā)投入比例，在A股汽車配件廠商中，屬于頂尖的水準(zhǔn)。據(jù)中信建投研究報告，傳統(tǒng)燃油車的熱管理系統(tǒng)成本一般在3200元左右。而電動汽車由于電池工作溫度需要穩(wěn)定在25-35攝氏度的狹窄溫區(qū)和嚴(yán)格的安全性需求。加上電動汽車空調(diào)能耗標(biāo)準(zhǔn)高，目前A0級新能源汽車的熱管理系統(tǒng)成本高達(dá)6700元-7100元。除了自主研發(fā)外，飛龍股份還成立專門的投資并購團(tuán)隊，希望在新能源汽車電子系統(tǒng)、熱管理系統(tǒng)方面實現(xiàn)外向并購來獲得突破性發(fā)展。
飛龍股份在互動平臺表示，公司積極拓展國內(nèi)外客戶，推動電子泵等新能源產(chǎn)品快速發(fā)展。近期與上汽、廣汽、長安等客戶電子泵項目均已定點(diǎn);豐田、本田、大眾電子泵項目處于報價、交流階段;哈雷摩托電子泵項目已通過供應(yīng)商審核。
又如汽車零部件企業(yè)隆盛科技，該公司是國內(nèi)EGR龍頭企業(yè)。隆盛科技定位為重研發(fā)輕資產(chǎn)應(yīng)用型領(lǐng)域的制造企業(yè)，2018年收購微研精密步入新能源新能源汽車領(lǐng)域。隆盛科技是博世的全球供應(yīng)商，主要為博世提供節(jié)氣門、EGR，以及目前與博世合作研發(fā)天然氣發(fā)動機(jī)零部件、燃料電池電堆零部件(氫氣噴嘴，目前還未產(chǎn)業(yè)化)等。
國信證券認(rèn)為，經(jīng)歷行業(yè)銷量大幅下滑，庫存下降，2019年底的汽車及零部件行業(yè)均處于歷史估值的底部區(qū)間，汽車汽配行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入高性價比的配置階段，重點(diǎn)推薦中國汽研等優(yōu)質(zhì)零部件企業(yè)。
根據(jù)中汽協(xié)預(yù)測，到2020年，中國將形成若干家超過1000億規(guī)模的汽車零部件企業(yè)集團(tuán)，在部分關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域具備較強(qiáng)的國際競爭優(yōu)勢;到2025年，形成若干家進(jìn)入全球前十的汽車零部件企業(yè)集團(tuán)。整體來看，我國汽配行業(yè)未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
