中國乘用車需求正在逐步復(fù)蘇，中期看隨著替換需求逐步釋放乘用車銷量仍將繼續(xù)增長。換購占比不斷提升推動乘用車平均售價在不斷上移，而90后成為消費主力，其消費特征為品牌中性、看重個性化、美觀度和智能網(wǎng)聯(lián)等為自主車企的品牌向上創(chuàng)造了條件；同時造車新勢力估值不斷創(chuàng)新高，自主品牌的新能源業(yè)務(wù)將迎來價值重估；大排量摩托車作為典型的消費品，在供給端、需求端+政策端持續(xù)催化下，其銷量將持續(xù)高速增長。大中型客車即將步入城鎮(zhèn)化邏輯下的周期復(fù)蘇，銷量有望創(chuàng)新高。

汽車零部件：全球份額加速提升，汽車科技具備持續(xù)成長性。

        疫情對汽車產(chǎn)業(yè)鏈的影響遠(yuǎn)超以往，零部件企業(yè)破產(chǎn)現(xiàn)象頻現(xiàn)，中國零部件企業(yè)將憑借國內(nèi)市場的有力支持，疊加成本端和新能源領(lǐng)域的優(yōu)勢，逐步實現(xiàn)國產(chǎn)替代、加速滲透國家供應(yīng)鏈；電動化和智能化等汽車科技領(lǐng)域為汽車零部件市場帶來的明顯的增量市場，在熱管理、汽車電子、輕量化、車聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域部分龍頭將獲得持續(xù)成長。

推薦“龍頭估值重估+汽車科技+高景氣度細(xì)分”三條投資主線。

       龍頭價值重估，推薦標(biāo)的吉利汽車、長安汽車、廣汽集團、華域汽車、宇通客車、福田汽車、濰柴動力等；2）國產(chǎn)替代&；全球產(chǎn)業(yè)鏈滲透，推薦標(biāo)的愛柯迪、精鍛科技、萬里揚、福耀玻璃等，受益標(biāo)的岱美股份；3）汽車科技，推薦標(biāo)的科博達(dá)、均勝電子、華陽集團、德賽西威、拓普集團等。