對(duì)于面板價(jià)格下跌的原因，群智咨詢(xún)總經(jīng)理李亞琴接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示：“除了供過(guò)于求，也有恐慌性因素，只有控制產(chǎn)能才能減緩下滑勢(shì)頭。”
價(jià)格下降
奧維睿沃發(fā)布的報(bào)告顯示，8月份，32英寸LCD TV面板價(jià)格下降8美元/片，39.5英寸、43英寸、50英寸、55英寸、65英寸、75英寸這6個(gè)尺寸的LCD TV面板價(jià)格均下降10美元/片。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，9月份32英寸產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)下降8美元/片，39.5英寸、43英寸、50英寸、55英寸產(chǎn)品均繼續(xù)下降10美元/片，65英寸和75英寸這兩種產(chǎn)品價(jià)格下降13美元/片。
從需求端看，奧維睿沃指出，終端市場(chǎng)需求持續(xù)回落，導(dǎo)致品牌廠商庫(kù)存壓力增大，疊加海上運(yùn)輸不暢的影響，庫(kù)存水位進(jìn)一步拉高。
供應(yīng)端方面，奧維睿沃認(rèn)為，面板廠從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)等方面進(jìn)行調(diào)整，但對(duì)整體產(chǎn)能影響有限。
機(jī)構(gòu)抉擇
隨著面板價(jià)格下跌，相關(guān)上市公司股價(jià)已有反應(yīng)。截至8月26日收盤(pán)，京東方A、TCL科技、彩虹股份分別較今年以來(lái)高位累計(jì)下跌23%、29%、36%。
截至8月26日，京東方A、TCL科技的滾動(dòng)市盈率分別為22倍、10倍。一位大型信托買(mǎi)方人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者：“一年后再看了。價(jià)格下跌周期開(kāi)啟，一般要一年多才能止住。”
“短期價(jià)值不大，長(zhǎng)期看沒(méi)問(wèn)題，價(jià)格不會(huì)一直下跌。”一位大型公募買(mǎi)方人士認(rèn)為，面板公司的估值在15倍以上是合理的。
東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，半年報(bào)披露后，有11家券商給出TCL科技2021年-2023年的盈利預(yù)測(cè)，均值分別為129.32億元、150.27億元和172.49億元，對(duì)應(yīng)的市盈率分別為9.65倍、7.57倍和6.52倍。
京東方A剛完成一輪203億元的定增，發(fā)行價(jià)為5.57元/股。JP Morgan、高毅資產(chǎn)、摩根士丹利、UBS AG等知名投資機(jī)構(gòu)參與本輪定增。8月26日收盤(pán)，京東方A報(bào)5.58元/股。
結(jié)構(gòu)升級(jí)
“當(dāng)前，LCD面板整體供需相對(duì)平穩(wěn)，有的領(lǐng)域供應(yīng)過(guò)剩，導(dǎo)致價(jià)格下行。”TCL華星首席運(yùn)營(yíng)官趙軍向中國(guó)證券報(bào)記者表示，“LCD面板的供需會(huì)趨于平衡，這個(gè)過(guò)程中會(huì)有不少結(jié)構(gòu)性的變化。”
趙軍指出，一些高端、差異化的應(yīng)用領(lǐng)域，超大尺寸面板供應(yīng)比較緊張。“比如，華星有一款較為領(lǐng)先的98寸產(chǎn)品，很多客戶(hù)都要求我們加快供貨。”
群智咨詢(xún)TV事業(yè)部研究總監(jiān)張虹表示，需求逐步降溫，但TV市場(chǎng)依然存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，包括數(shù)字化與IOT的協(xié)同發(fā)展、大尺寸化以及技術(shù)迭代。張虹預(yù)計(jì)，今年國(guó)內(nèi)TV市場(chǎng)平均面板尺寸將大幅增加3.4英寸，65英寸及以上產(chǎn)品出貨比重明顯增加。
