1、政策分析

近年來(lái)，國(guó)家先后出臺(tái)了推動(dòng)電動(dòng)工具行業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策，包括《推動(dòng)重點(diǎn)消費(fèi)品更新升級(jí)暢通資源循環(huán)利用實(shí)施方案》、《關(guān)于印發(fā)“十三五”國(guó)家科技新規(guī)劃的通知》、《工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》等等。

2019年6月，國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部等部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《推動(dòng)重點(diǎn)消費(fèi)品更新升級(jí)暢通資源循環(huán)利用實(shí)施方案》，提出支持節(jié)能、智能型家電研發(fā)，鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)基于物聯(lián)網(wǎng)、人工智能技術(shù)的家電組合產(chǎn)品和一體化產(chǎn)品。

2016年7月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于印發(fā)“十三五”國(guó)家科技新規(guī)劃的通知》，提出發(fā)展綠色化設(shè)計(jì)技術(shù)、基礎(chǔ)加工工藝技術(shù)、機(jī)電產(chǎn)品開(kāi)發(fā)技術(shù)、再制造與再資源化技術(shù)等，構(gòu)建基于產(chǎn)品全生命周期的綠色制造技術(shù)體系，開(kāi)展綠色制造技術(shù)和裝備的推廣應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)示范。2016年6月，工業(yè)和信息化部發(fā)布了《工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》，提出支持綠色制造產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)研發(fā)。面向節(jié)能環(huán)保、新能源裝備、新能源汽車(chē)等綠色制造產(chǎn)業(yè)的技術(shù)需求，加強(qiáng)核心關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)，構(gòu)建支持綠色制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展的技術(shù)體系。電動(dòng)汽車(chē)重點(diǎn)推進(jìn)動(dòng)力電池、電機(jī)、電控等技術(shù)研發(fā)。

2、市場(chǎng)分析

（1）電動(dòng)工具產(chǎn)品分級(jí)介紹

相比手動(dòng)工具，電動(dòng)工具大大減輕了勞動(dòng)強(qiáng)度、提高了工作效率，廣泛應(yīng)用于建筑道路、住房裝修、木工加工、金屬加工、船舶制造、航空航天、汽車(chē)、園藝等國(guó)民經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，并已進(jìn)入家庭使用。電動(dòng)工具的品種繁多，當(dāng)今世界上的電動(dòng)工具已經(jīng)發(fā)展到500多個(gè)品種。根據(jù)中國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)發(fā)布的《電動(dòng)工具型號(hào)編制方法（GB/T 9088-2008）》，電動(dòng)工具可分為金屬切削類(lèi)、砂磨類(lèi)、裝配類(lèi)、建筑道路類(lèi)、林木類(lèi)、農(nóng)牧類(lèi)、園藝類(lèi)、礦山類(lèi)以及其他類(lèi)。按照精度和使用領(lǐng)域的不同，電動(dòng)工具整體的產(chǎn)品體系大致可以分為工業(yè)級(jí)、專(zhuān)業(yè)級(jí)和通用級(jí)三個(gè)級(jí)別，具體如下：

圖表 1：電動(dòng)工具產(chǎn)品分級(jí)介紹

數(shù)據(jù)來(lái)源：尚普華泰咨詢(xún)整理

（2）市場(chǎng)供需情況及行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)

目前，中國(guó)已成為世界主要的電動(dòng)工具產(chǎn)品出口國(guó)和電動(dòng)工具生產(chǎn)基地，行業(yè)外向型特征十分明顯。我國(guó)每年生產(chǎn)的大量電動(dòng)工具產(chǎn)品中，約有80%出口到世界各國(guó)家或地區(qū)。根據(jù)中國(guó)電器工業(yè)協(xié)會(huì)電動(dòng)工具分會(huì)年報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，2017年，出口數(shù)量25，338.77萬(wàn)臺(tái)，出口金額742，743.27萬(wàn)美元；2018年，出口數(shù)量27，899.52萬(wàn)臺(tái)，出口金額841，672.81萬(wàn)美元：2019年，出口數(shù)量28，852.68萬(wàn)臺(tái)，出口金額873，280.24萬(wàn)美元。以此估算，2017年、2018年與2019年，我國(guó)電動(dòng)工具整機(jī)的整體市場(chǎng)需求量約3.17億臺(tái)、3.49億臺(tái)與3.61億臺(tái)，市場(chǎng)規(guī)模約人民幣625.76億元、697.54億元與752.11億元。

圖表 2：手持電動(dòng)工具整機(jī)出口情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：行業(yè)統(tǒng)計(jì)年報(bào)等，尚普華泰咨詢(xún)整理

3、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)整體格局分析

從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)整體格局來(lái)看，市場(chǎng)不斷優(yōu)勝劣汰，行業(yè)呈現(xiàn)完全、自主、充分的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提高。國(guó)內(nèi)企業(yè)“兩級(jí)分化”現(xiàn)象愈發(fā)明顯，產(chǎn)業(yè)集中度大幅提高，強(qiáng)者恒強(qiáng)甚至更強(qiáng)的局面進(jìn)一步凸顯。大型企業(yè)產(chǎn)能規(guī)模與銷(xiāo)售業(yè)績(jī)迅速增長(zhǎng)，少數(shù)外資品牌企業(yè)依然強(qiáng)勢(shì)，部分規(guī)模以上企業(yè)上升勢(shì)頭良好。一些缺乏技術(shù)水平、缺乏自主品牌及固定銷(xiāo)售渠道的中小企業(yè)將逐步被整合或退出。根據(jù)中國(guó)電器工業(yè)協(xié)會(huì)電動(dòng)工具分會(huì)2017年度統(tǒng)計(jì)年報(bào)顯示，2017年，年產(chǎn)值過(guò)5億元的企業(yè)總數(shù)增至18家，而小微企業(yè)市場(chǎng)份額逐漸萎縮，生存發(fā)展前途堪憂(yōu)。這就使得在未來(lái)的市場(chǎng)格局中，具有產(chǎn)品設(shè)計(jì)及研發(fā)能力、擁有自主品牌和營(yíng)銷(xiāo)渠道優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將在我國(guó)電動(dòng)工具市場(chǎng)得更加有利的發(fā)展機(jī)會(huì)。

4、風(fēng)險(xiǎn)分析

（1）新產(chǎn)品研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)

電動(dòng)工具制造業(yè)整體呈現(xiàn)完全、自主、充分的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)不斷優(yōu)勝劣汰，市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提高。電動(dòng)工具整機(jī)廠商為了進(jìn)一步提高終端市場(chǎng)份額，對(duì)上游供應(yīng)商提出了更高的技術(shù)指標(biāo)要求和新產(chǎn)品研發(fā)制造要求。公司在獲得客戶(hù)的新產(chǎn)品訂單前，一般要經(jīng)過(guò)原材料定制、設(shè)計(jì)、試驗(yàn)、工藝調(diào)整和再試驗(yàn)等流程，需投入較多的人員、資金和原材料，研發(fā)支出較大。公司受研發(fā)能力、研發(fā)條件和其他不確定性因素的影響，存在新產(chǎn)品研發(fā)制造失敗的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)可能表現(xiàn)在公司不能按計(jì)劃完成新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，或者開(kāi)發(fā)出來(lái)的新產(chǎn)品在性能、質(zhì)量或成本方面不具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而影響公司的盈利能力以及在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)地位。

（2）核心技術(shù)泄密和人才流失風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)過(guò)多年經(jīng)驗(yàn)積累，公司已經(jīng)積累了包括變頻無(wú)刷電機(jī)無(wú)感正弦驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、直流電機(jī)輸出軸端防水結(jié)構(gòu)應(yīng)用等多項(xiàng)核心工藝技術(shù)，其中部分為公司專(zhuān)有技術(shù)。公司以技術(shù)秘密的形式予以保護(hù)，但不能排除技術(shù)人員違反有關(guān)規(guī)定向外泄露或技術(shù)被他人盜用的可能。同時(shí)，公司培養(yǎng)了一批具有豐富技術(shù)經(jīng)驗(yàn)、較強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)能力的優(yōu)秀技術(shù)人才。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的情況下，公司面對(duì)的人才競(jìng)爭(zhēng)也將日趨激烈，公司存在核心技術(shù)人員流失的風(fēng)險(xiǎn)。如一旦發(fā)生核心技術(shù)人員流失或某項(xiàng)核心技術(shù)失密，公司在產(chǎn)品方面的技術(shù)優(yōu)勢(shì)將被削弱，影響公司整體競(jìng)爭(zhēng)力。