這家企業(yè)便是成立于1994年的北京聲迅電子股份有限公司（以下簡稱“聲迅股份”），這是一家以智能技術(shù)和物聯(lián)網(wǎng)平臺為核心的安防整體解決方案和運(yùn)營服務(wù)提供商。
聲迅股份在2020年11月16日發(fā)布招股書，11月17日開啟申購。
首次公開發(fā)行不超過 2,046 萬股人民幣普通股（A 股）（以下簡稱“本次發(fā)行”）的申請，已獲中國證券監(jiān)督管理委員會（下稱“中國證監(jiān)會”）核準(zhǔn)。本次發(fā)行的股票擬在深交所中小板上市。
按本次發(fā)行價格20.26元/股、發(fā)行新股2046萬股計算的預(yù)計募集資金總額為 4.15億元，扣除發(fā)行費(fèi)用3643.69 萬元（不含稅）后，預(yù)計募集資金凈額為3.78億元。
募集的資金擬投入到運(yùn)營服務(wù)中心及營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心升級建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動資金。
據(jù)了解，聲迅股份自成立至今的26年來，一直專注于安防行業(yè)，逐步聚焦于AIoT技術(shù)在監(jiān)控報警及安全檢查等領(lǐng)域的應(yīng)用，安防工程系統(tǒng)集成金融、軌道交通、城市公共安全三大方面的業(yè)務(wù)，為這些用戶提供智能化、信息化、行業(yè)化的安防整體解決方案和安防運(yùn)營服務(wù)。
1、近年來財務(wù)狀況：總體收入穩(wěn)定
在報告期內(nèi)，聲迅股份營業(yè)收入主要來自于安防解決方案及安防服務(wù)收入。2017
年度、2018年度、2019年度及 2020年1-6月，公司營業(yè)收入分別為3.76億元、3.17億元、3.65億元和7493萬元，2018年較2017年相比有小幅下降，2019 年?duì)I業(yè)收入較2018年小幅增長，整體上公司營業(yè)收入較為穩(wěn)定。
其中，2019 年1-6 月及 2020年 1-6 月營業(yè)收入分別為營業(yè)收入為7499萬元、7493萬元，二者基本持平。
2017 年、2018 年、2019 年及 2020 年 1-6 月，安防解決方案毛利占總毛利的
比重分別為62.04%、51.62%、70.92%和 44.21%，是公司主要利潤來源。
從今年前三季度的業(yè)績來看，營業(yè)收入達(dá)到1.1億元，同期略有下降，但是凈利潤達(dá)到2412萬元，歸母凈利潤也達(dá)到2151萬元，跟去年同期相比，有了大幅提升。
聲迅股份表示，凈利潤同比增幅較大的主要原因是：
第一，2020 年1-9 月主營業(yè)務(wù)毛利率為53.88%，同比有所增長；
第二，發(fā)行人2020年1-9月收到軟件增值稅即征即退政策所退還的稅款1163萬元，同比有較大增幅；
第三，公司部分項(xiàng)目在 2020 年 1-9 月回款，以前年度計提的壞賬準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回對凈利潤有較大提升。
由于聲迅股份的客戶主要集中在金融、軌道交通、城市公共安全等領(lǐng)域，客戶驗(yàn)收和結(jié)算主要集中在下半年，特別是會在第四季度有較大范圍的回款。
聲迅股份預(yù)計2020年全年業(yè)績將保持穩(wěn)定，預(yù)計情況如下：
2、聲迅股份在上市后將面臨哪些挑戰(zhàn)？
聲迅股份是集研發(fā)與集成于一體的安防智能服務(wù)提供商。在安防領(lǐng)域，26年來，聲迅股份參與制定的國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、地方標(biāo)準(zhǔn)達(dá)62項(xiàng)。
另外，聲迅股份還是國內(nèi)最早從事聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控報警運(yùn)營服務(wù)的企業(yè)之一，其在國內(nèi)多個城市建立了監(jiān)控報警運(yùn)營服務(wù)中心，在監(jiān)控報警領(lǐng)域形成了系統(tǒng)性的解決方案和運(yùn)營服務(wù)體系，安防監(jiān)控產(chǎn)品及工程項(xiàng)目遍及全國，直接承擔(dān)的安防工程達(dá)5000多個。
不過，如今國內(nèi)安防行業(yè)市場競爭日趨激烈，老將新秀云集，江湖風(fēng)聲鶴唳，聲迅股份在上市后，可能會面臨來自多方面的挑戰(zhàn)：
第一、激烈的市場競爭
聲迅股份如果在產(chǎn)品研發(fā)、成本控制、服務(wù)質(zhì)量、銷售網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建、營銷策略選擇等方面不能適應(yīng)市場變化，可能在激烈的市場競爭中失去已有的市場份額，導(dǎo)致市場占有率下降。
第二、前五名客戶過于集中
招股書上透露，聲迅股份的客戶異常集中，2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，前五名客戶的銷售收入合計占公司營業(yè)收入的比例分別為70.24%、69.99%、72.45%及68.79%，客戶相對集中，可能導(dǎo)致公司未來增長部分受制于重要客戶的需求，并承受失去重要客戶或大額訂單所帶來的市場風(fēng)險。
第三、應(yīng)收賬款繼續(xù)增加，資金流或受影響
作為安防解決方案提供商和安防運(yùn)營服務(wù)商，聲迅股份注重研發(fā)及運(yùn)營投入，資產(chǎn)構(gòu)成以貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等流動資產(chǎn)為主，機(jī)器設(shè)備、房產(chǎn)及土地等非流動資產(chǎn)投入較少。
聲迅股份2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，應(yīng)收賬款賬面價值分別為2.31億元、2.17億元、3.16億元及3.23億元，占流動資產(chǎn)的比例分別為65.86%、60.84%、69.57%及77.55%。
隨著公司銷售規(guī)模的擴(kuò)大，應(yīng)收賬款可能將繼續(xù)增加。如果未來公司主要客戶經(jīng)營情況發(fā)生較大變化，出現(xiàn)資金支付困難等情況，將導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬風(fēng)險，并影響公司的發(fā)展。
3、未來如何應(yīng)對挑戰(zhàn)？
聲迅股份表示，隨著募集資金的到位，公司的股本及凈資產(chǎn)均將大幅增長。將在以下幾個方面應(yīng)對挑戰(zhàn)：
?。ㄒ唬﹫?jiān)持技術(shù)創(chuàng)新大力開拓市場
在現(xiàn)有技術(shù)研發(fā)基礎(chǔ)上，公司將繼續(xù)增加資金和人力投入，提升研發(fā)實(shí)力、
強(qiáng)化市場交流和客戶溝通、改善研發(fā)體制、加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，為客戶提供更優(yōu)
質(zhì)的產(chǎn)品，增強(qiáng)公司的市場競爭力。
?。ǘ┘涌炷技Y金投資項(xiàng)目的投資進(jìn)度，加強(qiáng)募集資金管理
本次募集資金用于運(yùn)營服務(wù)中心及營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心升級建設(shè)項(xiàng)
目和補(bǔ)充流動資金，該等募集資金投資項(xiàng)目均緊緊圍繞公司主營業(yè)務(wù)，公司將加快推進(jìn)募集資金投資項(xiàng)目建設(shè)，爭取募集資金投資項(xiàng)目早日建成并實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益。
?。ㄈ﹪?yán)格執(zhí)行并優(yōu)化利潤分配制度
公司已建立了較為完善的利潤分配制度，公司將予以嚴(yán)格執(zhí)行并不斷優(yōu)化。
（四）加快人才引進(jìn)，完善管理機(jī)制，提升經(jīng)營管理能力
隨著生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)張，公司未來將引入更多技術(shù)和管理人才，研發(fā)更多
新技術(shù)和產(chǎn)品，加強(qiáng)和完善經(jīng)營管理，實(shí)行全面預(yù)算管理，加強(qiáng)費(fèi)用控制和資產(chǎn)
管理，進(jìn)一步加快市場開拓，提高資產(chǎn)運(yùn)營效率。
結(jié)語：
聲迅股份作為傳統(tǒng)的安防企業(yè)，或許稱其為安防集成商更恰當(dāng)一些，主營收入以視頻監(jiān)控等的傳統(tǒng)安防業(yè)務(wù)為主，軌道交通、金融安防、城市公共安全三種應(yīng)用場景為該公司大部分營收來源。
有業(yè)內(nèi)人士分析，隨著移動支付的普及，金融安防的場景空間如銀行ATM、網(wǎng)點(diǎn)等視頻監(jiān)控設(shè)備需求會越來越狹窄，而軌道交通和城市公共安全領(lǐng)域的需求更是呈飽和狀態(tài)，若要獲得新增長空間，也不是一件易事。
安防賽道因華為、百度、阿里等巨頭的加入，已然不同，傳統(tǒng)的安防巨頭都紛紛希望脫去安防外衣，往一條更智慧、更富有生態(tài)的賽道中轉(zhuǎn)變。
聲迅股份在歷經(jīng)26年的發(fā)展之后，尋求上市募資突破，未來究竟是一條“康莊大道”還是“泥濘小徑”，尚不得而知。
