在市場(chǎng)上被稱(chēng)為“期貨戰(zhàn)神”的秦安股份10月23日晚間公布了2020年三季報(bào)。
今年前三季度，秦安股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.50億元，同比增長(zhǎng)35.05%，但公司歸母凈利潤(rùn)與歸母扣非凈利潤(rùn)之間差異巨大，其中，歸母凈利潤(rùn)為2.93億元，同比增長(zhǎng)489.87%，歸母扣非凈利潤(rùn)僅1267.13萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)115.27%。
對(duì)于此間巨大差距，財(cái)報(bào)中非經(jīng)常性損益項(xiàng)目顯示，秦安股份今年前三季度的投資收益達(dá)到2.69億元。貝殼財(cái)經(jīng)記者計(jì)算，秦安股份2.69億元的投資收益在2.93億元的歸母凈利潤(rùn)中占比達(dá)到91.8%。
然而，失去了期貨的“加持”，秦安股份前兩年業(yè)績(jī)并不好看。
2018年，秦安股份營(yíng)業(yè)收入下滑44.71%，歸母凈虧損6365.01萬(wàn)元，同比下滑133.85%。2019年，秦安股份營(yíng)業(yè)收入下滑11.91%，歸母扣非凈利潤(rùn)為-1.15億元，同比下滑65.96%。當(dāng)年年末，秦安股份依靠賣(mài)樓獲得2.59億非經(jīng)常性損益實(shí)現(xiàn)了盈利。今年一季度，秦安股份虧損。
秦安股份曾在2019年報(bào)中提及，我國(guó)汽車(chē)行業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，公司主要客戶2019年整車(chē)銷(xiāo)量下降，新客戶、新項(xiàng)目還處于爬坡階段，公司產(chǎn)銷(xiāo)量和毛利率同比下降。
在今年二季度汽車(chē)市場(chǎng)終于回暖之下，一汽紅旗H系項(xiàng)目量產(chǎn)爬坡較快，秦安股份產(chǎn)銷(xiāo)量相應(yīng)增加。與此同時(shí)，秦安股份正推進(jìn)新能源項(xiàng)目板塊的建設(shè)和市場(chǎng)開(kāi)拓，欲為公司創(chuàng)造新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
炒期貨5個(gè)月賺近2.7億
實(shí)際上，秦安股份是汽車(chē)零部件企業(yè)。
秦安股份9月14日公告顯示，2020年受疫情影響，包括鋁在內(nèi)的公司經(jīng)營(yíng)所需部分原材料價(jià)格出現(xiàn)異常波動(dòng)，下跌幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)正常經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的正常價(jià)格區(qū)間。
“基于對(duì)汽車(chē)行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的信心，對(duì)中國(guó)工業(yè)體系強(qiáng)勁韌性的信心，公司認(rèn)為特殊情形下大宗商品的異常下跌未來(lái)必將隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇回到正常價(jià)格區(qū)間”，秦安股份公告表示。
在此背景下，5月20日，秦安股份宣布，董事會(huì)同意授權(quán)公司使用不超過(guò)5億元的自有資金，在不影響正常經(jīng)營(yíng)、操作合法合規(guī)的前提下，選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)進(jìn)行原材料套期保值業(yè)務(wù)及期貨投資。
對(duì)于投資方向，秦安股份披露，公司2019年原材料鋁的采購(gòu)額占公司產(chǎn)品制造成本的 21.34%，預(yù)計(jì)2020年鋁采購(gòu)量將繼續(xù)增加?；陂L(zhǎng)期跟蹤鋁現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)的判斷，為能在現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)中把握節(jié)奏，降低現(xiàn)貨采購(gòu)成本及增加公司收益，董事會(huì)同意授權(quán)投資，期貨投資品種不限于鋁，主要為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的原材料及黃金等。
起初，收益證明了秦安股份的市場(chǎng)判斷準(zhǔn)確。
投資不久后，秦安股份便第一次發(fā)布獲得投資收益的公告稱(chēng)，4月15日至5月28日，公司（含子公司重慶秦安鑄造有限公司）期貨合約累計(jì)平倉(cāng)收益總額為1333.74萬(wàn)元，期貨合約累計(jì)平倉(cāng)收益將計(jì)入公司2020年度損益。
隨后，秦安股份收益越來(lái)越高。
5月29日至6月17日，秦安股份期貨投資合約部分平倉(cāng)后收益額為1796.70萬(wàn)元；7月2日至7月10日獲得平倉(cāng)收益額為1348.54 萬(wàn)元；7月30日獲得平倉(cāng)收益額2698.08萬(wàn)元；8月24日獲得平倉(cāng)收益額1429.33萬(wàn)元；9月1日至9月9日獲得平倉(cāng)收益額1387.01萬(wàn)元。
9月10日至9月11日，秦安股份在這兩日間，對(duì)前期建倉(cāng)的期貨投資合約進(jìn)行部分平倉(cāng)，平倉(cāng)收益額達(dá)到1916.33 萬(wàn)元，占公司2019年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的 16.24%，加上累計(jì)平倉(cāng)收益，秦安股份合計(jì)使用資金已經(jīng)達(dá)到了8.71億元。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，秦安股份在5個(gè)月內(nèi)發(fā)布了21則公告，均為宣布獲得投資收益。
至此，秦安股份徹底被冠上“期貨戰(zhàn)神”的稱(chēng)號(hào)。
值得注意的是，秦安股份在準(zhǔn)備投資期貨之初，就設(shè)立期貨管理小組，小組由公司總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)主管和子公司財(cái)務(wù)主管、出納組成，總經(jīng)理?yè)?dān)任小組組長(zhǎng)。而資金額度范圍行使決策權(quán)與組織實(shí)施負(fù)責(zé)人則為公司董事長(zhǎng)。一時(shí)間，市場(chǎng)對(duì)于秦安股份的董事長(zhǎng)與總經(jīng)理也產(chǎn)生好奇。
秦安股份年報(bào)介紹，公司現(xiàn)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理是同一人，YUANMING TANG，此人歷任國(guó)營(yíng)204廠總裝車(chē)間副主任、北碚縉云摩托車(chē)配件廠副總經(jīng)理、重慶泰安發(fā)動(dòng)TANG機(jī)研究所所長(zhǎng)、泰安機(jī)電總經(jīng)理、秦安有限董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、秦安鑄造總經(jīng)理等職。
但在9月，迅速崛起的“期貨戰(zhàn)神”還是“跌落神壇”。
就在今年三季度即將結(jié)束之時(shí)，秦安股份9月24日公告宣布，今年9月12日至9月22日，公司平倉(cāng)虧損6952.55萬(wàn)元，占公司2019年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的58.93%，平倉(cāng)虧損將計(jì)入公司2020年度損益。
到了9月28日，秦安股份將前期建倉(cāng)的期貨投資合約全部平倉(cāng)，本次平倉(cāng)大幅虧損2.23億元。
不過(guò)，算上秦安股份此前收益，自4月15日至全部平倉(cāng)，公司期貨平倉(cāng)盈虧累計(jì)為盈利2.669億元。秦安股份的期貨投資由此告一段落。
主要客戶整車(chē)銷(xiāo)量下滑 去年利潤(rùn)靠賣(mài)樓
秦安股份2019年報(bào)介紹，公司是國(guó)內(nèi)具有一定規(guī)模水平的汽車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)核心零部件專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，主要從事汽車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)核心零部件——氣缸體、氣缸蓋、曲軸、變速器箱體等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。
然而，失去了期貨的“加持”，秦安股份近兩年業(yè)績(jī)并不好看。
2018年，秦安股份營(yíng)業(yè)收入下滑44.71%，歸母凈虧損6365.01萬(wàn)元，同比下滑133.85%。
2019年，秦安股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.96億元，同比下滑11.91%，歸母扣非凈利潤(rùn)為-1.15億元，同比下滑65.96%。在歸母凈利潤(rùn)上，公司前三季度連續(xù)虧損，額度分別達(dá)到3197.82萬(wàn)元、2493.69萬(wàn)元、1843.63萬(wàn)元。
秦安股份提醒稱(chēng)，近年來(lái)中國(guó)面對(duì)出口壓力、中美貿(mào)易戰(zhàn)、境內(nèi)投資減緩，加之國(guó)內(nèi)外新冠疫情影響等復(fù)雜情況，導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，可能會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)景氣度及業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。
秦安股份表示，2019年公司營(yíng)業(yè)收入的減少，主要是因?yàn)槲覈?guó)汽車(chē)行業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，公司主要客戶2019年整車(chē)銷(xiāo)量下降，新客戶、新項(xiàng)目還處于爬坡階段，公司產(chǎn)銷(xiāo)量和毛利率同比下降。
年報(bào)顯示，秦安股份的客戶包括長(zhǎng)安汽車(chē)、長(zhǎng)安福特、上汽通用五菱、柳州五菱、江鈴汽車(chē)、一汽轎車(chē)、吉利汽車(chē)、 東安動(dòng)力、北汽福田、PSA（長(zhǎng)安標(biāo)致雪鐵龍）、全柴動(dòng)力、華創(chuàng)新能源、廣汽等。
實(shí)際上，年報(bào)也指出，秦安股份來(lái)自于核心客戶的銷(xiāo)售額占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例較高，公司存在客戶相對(duì)集中的風(fēng)險(xiǎn)，如未來(lái)公司核心客戶發(fā)生大范圍的訂單轉(zhuǎn)移或其經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生重大不利變化，會(huì)直接影響到公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，從而給公司持續(xù)盈利能力造成不利影響。
從不同產(chǎn)品來(lái)看，2019年秦安股份所售變速器箱體營(yíng)收下降幅度最大，達(dá)到67.89%，毛利率也比上一年度減少5.27個(gè)百分點(diǎn)；缸蓋產(chǎn)品毛利率下滑最多，同比減少5.36個(gè)百分點(diǎn)，營(yíng)收同比下滑34.75%。
然而，秦安股份并未就此虧損。就在2019年11月28日，公司臨時(shí)股東大會(huì)同意將公司位于重慶的土地使用權(quán)及地上建構(gòu)筑物轉(zhuǎn)讓給重慶渝隆資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)（集團(tuán)）有限公司，轉(zhuǎn)讓金額為4.5億元。12月11日，秦安股份辦理完成過(guò)戶手續(xù)和資產(chǎn)交割，取得資產(chǎn)處置收益2.59億元。
在上述收益計(jì)入非經(jīng)常性損益后，秦安股份2019年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.17億元，同比增長(zhǎng)285.34%。
而今年一季度，失去“加持”的秦安股份營(yíng)業(yè)收入下滑20.37%，歸母凈虧損1880.04萬(wàn)元。
市場(chǎng)回暖 欲推新能源項(xiàng)目板塊成利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)
不過(guò)，從今年二季度起，秦安股份營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)回暖，上半年?duì)I業(yè)收入同比增加41.82%，前三季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)35.05%。
秦安股份今年半年報(bào)表示，公司主要客戶整車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)售回暖，如主要合資品牌客戶升級(jí)換代產(chǎn)品需求量增加，市場(chǎng)表現(xiàn)良好。
秦安股份主要客戶長(zhǎng)安汽車(chē)、柳州五菱、哈爾濱東安、江鈴汽車(chē)等訂單需求量恢復(fù)增長(zhǎng); 長(zhǎng)安福特產(chǎn)品升級(jí)換代，市場(chǎng)表現(xiàn)良好，需求回暖銷(xiāo)售增加。此外，一汽、福田汽車(chē)共4個(gè)項(xiàng)目進(jìn)入批量生產(chǎn)階段，特別是一汽紅旗H系項(xiàng)目量產(chǎn)爬坡較快，公司產(chǎn)銷(xiāo)量相應(yīng)增加；同時(shí)，秦安股份也完成了吉利汽車(chē)新項(xiàng)目OTS樣件交付，并進(jìn)入量產(chǎn)導(dǎo)入階段。
今年半年報(bào)顯示，秦安股份目前正推進(jìn)新能源項(xiàng)目板塊的建設(shè)和市場(chǎng)開(kāi)拓，為公司創(chuàng)造新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
今年6月，秦安股份總部基地及新能源汽車(chē)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)基地正式開(kāi)工建設(shè)?？偛炕赜糜诔薪蝇F(xiàn)有業(yè)務(wù)及研發(fā)中心功能，并且為新能源汽車(chē)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)生產(chǎn)基礎(chǔ)零部件。
不過(guò)公司也提醒，目前我國(guó)新能源汽車(chē)的推進(jìn)遇到了諸多技術(shù)難關(guān)，可能直接影響著新能源汽車(chē)的推廣進(jìn)程。秦安股份立足現(xiàn)有主業(yè)，并涉足新能源汽車(chē)領(lǐng)域，公司由動(dòng)力系統(tǒng)及傳動(dòng)系統(tǒng)延伸至新能源領(lǐng)域，將面臨新的挑戰(zhàn)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及國(guó)際供應(yīng)鏈不暢等風(fēng)險(xiǎn)。
